Innerer Wert Rechner

Benutze den Rechner für den inneren Wert, um den ungefähren inneren Wert von Wachstumsaktien zu bestimmen.

Du möchtest in den Aktienmarkt investieren, weißt aber nicht, wo du anfangen sollst? Lass dich von Benjamin Graham, dem Vater des Value Investing, bei der Auswahl profitabler Aktien durch seine Innerer-Wert-Formel anleiten. Lies diesen Artikel weiter, um zu erfahren, was der innere Wert ist und wie du ihn nutzen kannst, um die richtigen Unternehmensaktien auszuwählen. Außerdem findest du ein Beispiel für die Berechnung des inneren Wertes.

Tätige deine nächsten Investitionen nicht auf der Grundlage deines Bauchgefühls. Bilde dich stattdessen weiter und triff fundierte Entscheidungen auf der Grundlage von Finanzdaten und Fundamentalanalysen des Unternehmens, in das du investieren möchtest.

Wir empfehlen auch unseren SIP Rechner — systematischer Investitionsplan 🇺🇸, um weitere Investitionsmöglichkeiten zu erkunden.

Der Begriff innerer Wert ist ein Sammelbegriff für den wahren Wert eines Vermögenswertes, z. B. der Aktien eines Unternehmens usw. Benjamin Graham führte die Idee des inneren Wertes erstmals in seinem Buch Security Analysis (1934) ein. Er bestand darauf, die Bewertung von Aktien auf der Grundlage der Fundamentalanalyse des Unternehmens vorzunehmen.

Heutzutage verwenden Finanzanalysten den inneren Wert, um zu entscheiden, welche Aktien eine gute Investitionschance darstellen, indem sie Ben Grahams Berechnung des inneren Wertes nutzen.

Es gibt verschiedene Bewertungsmethoden, um den inneren Wert von Aktien zu ermitteln. Für Kleinanleger ist es jedoch schwierig, diese komplizierten Modelle zu verstehen und komplexe Berechnungen durchzuführen. Deshalb werden wir in diesem Rechner eine einfache Formel von Benjamin Graham verwenden, um den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen:

wobei:

• $V$ — Innerer Wert der Aktie.

• $EPS$ — Gewinn je Aktie des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten. Du kannst den Gewinn pro Aktie 🇺🇸 berechnen, indem du das jährliche Nettoeinkommen des Unternehmens durch die Anzahl der von allen Aktionären gehaltenen Aktien dividierst.

• $8,\!5$ — Von Benjamin Graham vorgeschlagener Wert für das Preis zu Gewinnrate Verhältnis (KGV) einer Nicht-Wachstumsaktie. Eine Nicht-Wachstumsaktie ist eine Aktie, für die eine Wachstumsrate von 0% erwartet wird.

• $g$ — die erwartete Wachstumsrate des Unternehmens für die nächsten 7-10 Jahre.

Später überarbeitete er die obige Formel, um sie an die dynamischen Wirtschafts- und Marktverhältnisse anzupassen. Die überarbeitete Ben-Graham-Formel zur Berechnung des inneren Wertes lautet:

Der zusätzliche Ausdruck 4,4 ist die risikofreie Rendite von Unternehmensanleihen in den Vereinigten Staaten im Jahr 1962. Um die Formel für die Gegenwart anzupassen/zu korrigieren, wird der Faktor $Y$ eingeführt. Es handelt sich um die aktuelle Rendite von AAA-Unternehmensanleihen.

Schauen wir uns an, wie du den inneren Wert einer Aktie mit unserem Rechner ermitteln kannst.

1. Gib den Gewinn pro Aktie des Unternehmens ein.
2. Gib die erwartete Jahreswachstumsrate des Unternehmens ein.
3. Gib die aktuelle Rendite einer AAA-Unternehmensanleihe ein. Die aktuellen Renditen von AAA-Unternehmensanleihen in den Vereinigten Staaten liegen bei etwa $4,\!22\%$.
4. Gib den aktuellen Marktpreis der Aktie ein.
5. Der Rechner verwendet die Formel für den inneren Wert von Benjamin Graham, um den inneren Wert der Aktie zu berechnen.
6. Er zeigt auch die Sicherheitsmarge an. Es ist ratsam, eine Sicherheitsmarge zwischen $20\%$ und $50\%$ zu haben, aber dies hängt auch von deiner persönlichen Risikobereitschaft ab.

Wenn der Börsenkurs unter seinem inneren Wert liegt, wird die Differenz zwischen beiden als Sicherheitsmarge bezeichnet. Es ist gut, wenn Anleger eine Sicherheitsmarge festlegen, die ihrer Risikobereitschaft entspricht. Sie sollten eine Aktie nur dann kaufen, wenn diese Differenz vorhanden ist, um gegen große Verluste abgesichert zu sein. Die Formel zur Berechnung der Sicherheitsmarge lautet:

wobei:

• $MS$ — Sicherheitsmarge; und
• $CMP$ — aktueller Marktpreis.

Mehr dazu erfährst du in unserem Sicherheitsmarge Rechner 🇺🇸.

Sobald du den inneren Wert ermittelt hast, kannst du ihn mit dem aktuellen Marktwert vergleichen. Die Differenz zwischen dem inneren Wert und dem Marktwert ist ein guter Indikator für die Auswahl von Aktien, die du langfristig halten möchtest. Wenn der Marktwert unter dem inneren Wert liegt, solltest du die Aktie kaufen und halten, bis sich die beiden Werte annähern. Das kann dir helfen, beim Aufbau eines Portfolios Geld zu sparen. Wenn eine Aktie überbewertet ist, ist es am besten zu warten, bis der Markt sie unter ihren inneren Wert fallen lässt. So kannst du Verluste vermeiden. Es ist gut, unterbewertete Aktien zu kaufen und sie zu verkaufen, wenn sich der Börsenkurs ihrem inneren Wert nähert.

Um eine bessere Vorstellung davon zu bekommen, wie man den inneren Wert einer Unternehmensaktie schätzt, wollen wir ihn berechnen. Wir stellen uns ein Unternehmen ABC corp. mit einer jährlichen Wachstumsrate von $10\%$ vor. Der Gewinn pro Aktie dieses Unternehmens beträgt $23€$ und die aktuelle Rendite von Unternehmensanleihen mit AAA-Rating ist $3,\!7\%$.
Der innere Wert der Aktie dieses Unternehmens ist:

$V = 23 \cdot (8,\!5 + 2 \cdot 10) \cdot \frac{4,\!4}{3,\!7}$
$V =779,\!51€$

Wenn der aktuelle Marktpreis der Aktien von ABC Corp. $500€$ beträgt, sind die Aktien des Unternehmens unterbewertet:

$[(779,\!51 - 500) / 779,\!51] \cdot 100 = 35,\!86\%$

Daher ist es eine gute Idee, diese Aktien zu kaufen und zu halten.