Aby obliczyć wartość bieżącą netto (NPV): Zidentyfikuj przyszłe przepływy pieniężne — Określ wpływy i wypływy pieniężne w okresie inwestycji. Określ stopę dyskonta — Stopa ta odzwierciedla ryzyko inwestycji i koszt kapitału. Oblicz NPV — Zdyskontuj każdy przepływ pieniężny do jego wartości bieżącej za pomocą wzoru: PV = Przepływy pieniężne / (1 + Stopa dyskonta)^Rok. Zsumuj zdyskontowane przepływy pieniężne — Dodaj wszystkie wartości bieżące. Przykład: Dla projektu z przepływem pieniężnym w wysokości 1000 zł w roku 1 i stopą dyskonta w wysokości 10% , NPV = 1000 zł / (1 + 0,10)^1 = 909,09 zł .

Ostatnia aktualizacja: 25 July 2024

Kalkulator wartości bieżącej netto (NPV)

Q: Czym jest NPV w finansach?

NPV , czyli N et P resent V alue z języka angielskiego oznacza wartość bieżącą netto . W finansach to sposób na zmierzenie, ile wartości może dodać inwestycja lub projekt. Oblicza różnicę między wartością bieżącą wpływów i wypływów pieniężnych w danym okresie. Zasadniczo pomaga zdecydować, czy inwestycja jest tego warta , biorąc pod uwagę zarówno kwotę zarobionych pieniędzy, jak i wartość pieniądza w czasie.

Q: Czy NPV może być ujemne?

Tak, NPV może być ujemne . Oznacza to, że wypływy pieniężne z projektu przewyższają wpływy pieniężne po skorygowaniu o wartość pieniądza w czasie. Zasadniczo, ujemne NPV wskazuje, że inwestycja raczej straci pieniądze niż zyska, co sugeruje, że może nie być dobrym wyborem .

Opracowanie: Bogna Szyk, doktorant/ka Tibor Pál i Dawid Siuda

Recenzja: Steven Wooding

Steven Wooding

Physicist holding a 1st class degree and a member of the Institute of Physics. Creator of the UK vaccine queue calculator, and featured in many publications, including The Sun, Daily Mail, Express, and Independent. Tenacious in researching answers to questions and has an affection for coding. Hobbies include cycling, walking, and birdwatching. You can find him on Twitter @OmniSteve. See full profile

Check our editorial policy

Tłumaczenie: Dawid Siuda i lek. Aleksandra Zając

Aleksandra Zając

LinkedInWebsite

A young Medical Doctor certified International Board of Lifestyle Medicine Diplomate. In one of the big Warsaw clinics, she's responsible for prophylaxis and medical education. Professionally interested in nutrition, exercise, and mental health. She wants never to stop learning and currently studies postgraduate psychodietetics. She likes to bake and play with her pets – one dog and four fancy mice. See full profile

Check our editorial policy

Spis treści

Czym jest wartość bieżąca netto?Jak obliczyć wartość bieżącą netto?Jak obliczyć NPV: przykład Czym są oczekiwane (przyszłe) przepływy pieniężne?Wartość bieżąca netto (NPV) i wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)FAQs

Jeśli próbujesz ocenić, czy dana inwestycja przyniesie ci zysk w dłuższej perspektywie, nasz kalkulator NPV jest narzędziem dla ciebie. Na podstawie początkowej inwestycji oraz przepływów pieniężnych, określi on wartość bieżącą netto (ang. net present value, NPV), a tym samym zysk z planowanego projektu.

Pomożemy ci zrozumieć pojęcie wartości bieżącej netto i zaprezentujemy instrukcje krok po kroku, jak obliczyć NPV. Powiemy ci również, jak zinterpretować otrzymany wynik.

NPV jest często wykorzystywane w wycenie przedsiębiorstw — sprawdź kalkulator zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) 🇺🇸, aby uzyskać więcej szczegółów.

Czym jest wartość bieżąca netto?

Z definicji, wartość bieżąca netto (NPV) to różnica między bieżącą wartością wpływów pieniężnych a bieżącą wartością wypływów pieniężnych dla danego projektu.

Aby zrozumieć tę definicję, musisz najpierw wiedzieć, czym jest wartość bieżąca. Wyobraź sobie, że w przyszłym roku chcesz mieć na swoim koncie oszczędnościowym 2200 zł. Bank zaoferował ci 10% rocznego oprocentowania twojej lokaty. Oznacza to, że musisz wpłacić 2000 zł na to konto dzisiaj, aby mieć 2200 zł za dwanaście miesięcy. Wartość bieżąca NPV 2200 zł dostępnych za 12 miesięcy wynosi 2000 zł.

Możesz zauważyć, że dla dodatniej stopy dyskonta wartość przyszła (kalkulator wartości przyszłej (FV)) jest zawsze wyższa lub równa wartości bieżącej (PV, ang. present value).

Zgodnie z tą logiką, każdy projekt, który wymaga twojej inwestycji na początku i zwraca pewne pieniądze każdego roku, ma wartość bieżącą każdego przepływu pieniężnego: początkowej inwestycji i każdego napływu gotówki. Jeśli zsumujesz wszystkie te wartości bieżące, otrzymasz wartość bieżącą netto (NPV) danego projektu.

💡 Sprawdź również nasz kalkulator wartości bieżącej i kalkulator PVGO 🇺🇸.

Jak obliczyć wartość bieżącą netto?

Ponownie, najpewniejszym sposobem na zrozumienie wzoru stosowanego do obliczania NPV jest rozpoczęcie od równania wartości bieżącej:

\small {\rm PV} = \frac{\text{przepływy pieniężne}}{(1 + r)^n}

gdzie:

$\rm PV$ — Wartość bieżąca;
$\text{przepływy pieniężne}$ — Kwota, którą otrzymasz w przyszłości;
$r$ — Stopa dyskonta (stopa procentowa używana w analizie przepływów pieniężnych); oraz
$n$ — Liczba okresów (zazwyczaj lat) między chwilą obecną a momentem, w którym otrzymasz pieniądze.

Aby obliczyć NPV, musisz zsumować PV wszystkich przepływów pieniężnych.

Pierwszy przepływ pieniężny $C_0$ — wartość początkowej inwestycji — nastąpi w momencie, gdy $n = 0$ . Dodatkowo, ponieważ jest to twój wydatek, jego wartość będzie ujemna.
Każdy inny przepływ pieniężny $C_i$ będzie dodatni (dochód) lub ujemny (wydatek). Każdego roku musisz zwiększać wartość $n$ o 1.

Jeśli zastosujesz wszystkie te zasady, otrzymasz następujący wzór na wartość bieżącą netto:

\small {\rm NPV} = -C_0 + \sum_{i\ =\ 1}^n\left[\frac{C_i}{(1 + r)^i}\right]

czyli:

\small {\rm NPV} = -C_0 + \frac{C_1}{(1 + r)} + \frac{C_2}{(1 + r)^2}\\[1em]\qquad + \frac{C_3}{(1 + r)^3} + \dots + \frac{C_n}{(1 + r)^n}

Zaznacz pole wyboru Pokaż więcej rocznych przepływów pieniężnych w naszym kalkulatorze NPV, aby znaleźć wartość bieżącą netto do dziesięciu przepływów pieniężnych (jedna inwestycja i dziewięć wpływów pieniężnych). Jeśli chcesz uwzględnić więcej przepływów pieniężnych, zalecamy skorzystanie z arkusza kalkulacyjnego.

Jak obliczyć NPV: przykład

Przeanalizujmy następujący przykład: spółka musi wybrać pomiędzy dwoma projektami, których wdrożenie kosztuje 10 000 USD. Każdy z nich będzie trwał 5 lat, ale mają różne oczekiwane wpływy pieniężne. Stopa dyskonta w każdym przypadku wynosi 5%. Który projekt powinna wybrać spółka?

Czas	Projekt 1	Projekt 2
Początkowa inwestycja	10 000 zł	10 000 zł
1 rok	5000 zł	1000 zł
2 lata	-1000 zł	1000 zł
3 lata	3000 zł	1000 zł
4 lata	3000 zł	5000 zł
5 lat	2000 zł	4000 zł

Jeśli użyjesz naszego kalkulatora NPV do określenia NPV dla każdego z tych projektów, odkryjesz, że NPV projektu 1 wynosi 481,55 zł, podczas gdy NPV projektu 2 wynosi -29,13 zł.

Wynik ten oznacza, że projekt 1 jest zyskowny, ponieważ ma dodatnią wartość NPV. Projekt 2 nie przynosi spółce zysku, ponieważ ma ujemną wartość NPV. Dlatego firma powinna zdecydować się na wdrożenie projektu 1.

Czym są oczekiwane (przyszłe) przepływy pieniężne?

Prawdopodobnie zauważyłeś/aś, że nasz kalkulator NPV określa dwie wartości jako wyniki. Pierwsza z nich to NPV, a druga nazywana jest oczekiwanymi przepływami pieniężnymi.

Jest to wartość bieżąca wszystkich twoich wpływów pieniężnych, nieuwzględniająca początkowej inwestycji.

Wartość bieżąca netto (NPV) i wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)

Wewnętrzna stopa zwrotu (kalkulator IRR 🇺🇸) projektu to taka stopa dyskonta, przy której NPV równa się zero. Innymi słowy, spółka ani nie zarobi, ani nie straci na takim projekcie — zyski są równe kosztom.

IRR jest zwykle używany do oceny minimalnej stopy dyskonta, przy której firma zaakceptuje projekt. Pozwala ona w miarę szybko ustalić, czy projekt należy traktować jako opcję, czy też odrzucić ze względu na niską stopę zwrotu.

FAQs

Jak obliczyć NPV?

Aby obliczyć wartość bieżącą netto (NPV):

Zidentyfikuj przyszłe przepływy pieniężne — Określ wpływy i wypływy pieniężne w okresie inwestycji.
Określ stopę dyskonta — Stopa ta odzwierciedla ryzyko inwestycji i koszt kapitału.
Oblicz NPV — Zdyskontuj każdy przepływ pieniężny do jego wartości bieżącej za pomocą wzoru: PV = Przepływy pieniężne / (1 + Stopa dyskonta)^Rok.
Zsumuj zdyskontowane przepływy pieniężne — Dodaj wszystkie wartości bieżące.

Przykład: Dla projektu z przepływem pieniężnym w wysokości 1000 zł w roku 1 i stopą dyskonta w wysokości 10%, NPV = 1000 zł / (1 + 0,10)^1 = 909,09 zł.

Czym jest NPV w finansach?

NPV, czyli Net Present Value z języka angielskiego oznacza wartość bieżącą netto. W finansach to sposób na zmierzenie, ile wartości może dodać inwestycja lub projekt. Oblicza różnicę między wartością bieżącą wpływów i wypływów pieniężnych w danym okresie. Zasadniczo pomaga zdecydować, czy inwestycja jest tego warta, biorąc pod uwagę zarówno kwotę zarobionych pieniędzy, jak i wartość pieniądza w czasie.

Czy NPV może być ujemne?

Tak, NPV może być ujemne. Oznacza to, że wypływy pieniężne z projektu przewyższają wpływy pieniężne po skorygowaniu o wartość pieniądza w czasie. Zasadniczo, ujemne NPV wskazuje, że inwestycja raczej straci pieniądze niż zyska, co sugeruje, że może nie być dobrym wyborem.

Co oznacza NPV równe 1000?

Jeśli NPV wynosi 1000, oznacza to:

Inwestycja jest prawdopodobnie zyskowna — Oczekiwane zyski z projektu przewyższają jego koszty.
Dodatni zwrot — Oczekuje się, że zyskasz 1000 (danej waluty) więcej niż początkowy koszt inwestycji, biorąc pod uwagę wartość pieniądza w czasie.
Jest to silny sygnał, że inwestycja jest dobrym wyborem pod względem finansowym.

NPV jest kluczową wartością w finansach, pomagającą ocenić zysk i rentowność inwestycji.